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流动性监测：银质押利率全面上行公开市场操作：预计本周自然回笼资金3665亿上周（4月8日-4月12日）央行无逆回购操作，无逆回购到期。本周（4月15日-4月19日）预期自然回笼资金3665亿。货币市场：银行间质押回购加权利率全面上行。4月12日DR001加权平均利率为2.65%，较上周上升122.89bps；DR007加权平均利率为2.67%，较上周上升39.99bps；DR014加权平均利率为2.80%，较前一周上升51.2bps；DR21加权平均利率为2.83%，较前一周上升49.98bps；DR1M加权平均利率为2.81%，较前一周上升27.88bps。截至4月12日SHIBOR方面，隔夜、7天、1个月、3个月分别变动123.5bps、25.1bps、2.2bps、0.3bps至2.65%、2.67%、2．69%、2.76%。

但是，贵州茅台每次的大幅杀跌，均成为长线投资者重仓买入的机会。贵州茅台已经“贵”了吗？贵州茅台长期以来雄踞A股第一高价股，今日股价已兵临千元，它的估值是否过高，它的天花板到底在哪里？有部分市场人士认为，千元的贵州茅台代表了市场对蓝筹股的追逐已达到了不理性的状态，是个泡沫化的标志，国际上蓝筹股的估值区间一般在8到25倍市盈率，贵州茅台当前的静态市盈率也达到35倍，当前位置是高估的。

你可能会认为，疫情给中国带来的麻烦就意味着其他国家的机会，包括美国在内的各国制造业都将在这场疫情中受益。如果你持这样的观点，那么你对21世纪的全球经济就太缺乏了解了。其实，美国商务部长威尔伯·罗斯（Wilbur Ross）就发表了这样的观点。

本周多国央行计划公布利率决议，目前已经有包括土耳其、乌克兰、智利等央行宣布降息，瑞典、挪威、欧央行则按兵不动。今天俄罗斯央行将召开议息会议，近期能源价格的波动很可能让其连续第四次降息。随着下周美联储议息会议的临近，可能会有更多经济体加入到降息的行列。

考虑到揽众天道目前的7亿巨额浮亏和5年期的借款时间，随着其还款时间临近，其或有较大减持止损动力。游戏行业政策收紧 聚力文化32亿商誉高悬 解禁临近近年监管部门逐渐重视行业的健康发展，针对游戏研发、出版、运营实行较为严格的资质管理及内容审查等监管措施，相继出台了一系列政策法规。2018年8月末，教育部等八部门下发《综合防控儿童青少年近视实施方案》，称国家新闻出版总署将对网络游戏实施总量调控，控制新增网络游戏上网运营数量。这也意味着，游戏厂商将在存量市场展开竞争。而在此前，游戏版号停发已有半年，没有版号的游戏将无法设置内购完成变现，行业经历着前所未有的寒冬。

此外，对银行而言，地方债供给节奏提前、信用债情况好转、中短期票据市场回暖，使得当下其他债券资产的供给并不稀缺，以5年期发行利率（数据更新至4月11日）做对比可以看出，国债发行利率为3.19%，低于政金债45BP，低于中短期票据139BP，低于AAA级公司债115BP，银行对国债很难有大的配置动力。事实也佐证了我们的分析，今年3月商业银行剔除口径调整，净增持6177 亿元，其中大幅减持国债1673亿元，是2000年以来最大的单月减持国债幅度，大幅增持地方政府债3209亿元和政金债1259亿元，反映出地方政府债和政金债发行对国债配置的挤压。