xiuxiuav@gmail.com

四、大势研判：科技主线引领大盘反攻，关注区块链概念股（一）科技主线有望回归最强音下周科技主线有望回归最强音，带领大盘继续反攻。其一，经济结构性转型，新经济为代表的上市公司业绩整体转好，创业板三季报预告业绩增速大幅回升，龙头企业更为占优（详情请见《创业板业绩大幅回暖，科技制造景气度上行——2019年三季报预告点评）；

上市公司的盈利周期与3-4年的库存周期的长度大致吻合。我们预计，2019年三、四季度大概率是业绩的底部。创业板三季度预告已显示其业绩再度大幅改善，率先走出了盈利拐点。四季度是国内政策释放的密集期，对于后续行情脉络的梳理可以从一些重点政策方向去把握。10月28日至31日将举行四中全会，有望释放制度性和改革性利好；12月召开的中央经济工作会议将定调2020年经济工作。政策改革若进一步释放暖意，将有望提升市场的风险偏好。

全国政协常委、全国工商联副主席、正泰集团董事长南存辉：民营企业是在40年的改革开放政策和有关部门的支持下从无到有、从小到大成长起来的。刚才刘主任讲了，已经形成了“56789”的格局，在经济方面成为主力军，原来是补充生力军，现在无论是在税收、GDP、创新成果、就业等等，都发挥了重大作用。40年来，现在已经到了高质量发展的新时代，在这个时候，我们各行各业，包括民营企业在内，都面临着消费升级，面临着专业升级的阶段到来。这个时候，有一部分产品没有竞争力，或者本身也存在一些创新动力激情消失的问题。所以在去年一段时间，民营企业出现了一些困难，也有一部分民营企业遇到了政策转型当中带来的一些问题。

三是在非标债权投资限额管理方面，理财子公司独立经营理财业务后，根据理财子公司特点，仅要求非标债权类资产投资余额不得超过理财产品净资产的35%。四是在产品分级方面，允许理财子公司发行分级理财产品，但应当遵守“资管新规”和《理财子公司管理办法》关于分级资管产品的相关规定。

恒大研究院称，我国疫苗行业起步较晚，目前整体尚处于早期发展阶段，渠道营销、追逐利润仍是行业发展的本质，销售费用高企、商业贿赂事件频发，尊重生命、重视质量的行业氛围有待提高，良性的行业生态尚未有效建立。赵亚赟表示，征求意见稿提及的“建立了全国电子追溯协同平台，整合生产、流通、使用等全过程追溯信息，实现疫苗质量安全可追溯”和“将疫苗安全工作经费纳入本级财政预算”这两条规定，一方面保证了质量，一方面也避免医院负担过重而不敢采购新疫苗产品。

今年上半年，信贷“猛”是市场的共同感受。根据人民银行公布的数据计算，今年前6个月，表内信贷（含人民币贷款和外币贷款，下同）合计新增87520亿元，占同期社会融资增量的96.2%。这是一个什么概念？从时间的纵轴观察，上证报记者统计了2002年至今社会融资结构的变化，96.2%是16年来表内信贷所达到的最高比重。即使在2002年，表内信贷占当年社会融资增量的比重不过95.5%。