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至于个股的风控，则体现在单个公司占比的限制以及如何选股上，对于奶酪基金来说，选股的一个大前提就是判断标的是否具有安全边际，因为安全边际是价值投资的基础之一。那怎样判断一个公司是否有足够的安全边际呢？这就取决于估值的方式。市场上比较常见的估值方式是相对估值，比如PE，但实际上拆分E这个净利润指标来看，可以调节的空间比较大，具体就体现在下图的一些科目里。

4．换手率如何？景林价值基金的换手率低于行业平均水平，2018 年换手率仅 1 倍，2019 年截至到7月17日的换手率只有 0.38 倍。他们对国内产品的业绩做了历史分析，每次蓝筹股表现很好的时候，他们的业绩都相对很好，例如 2014 年下半年、17 年、2019 年上半年。这与他们上面提到的享受了成长+估值回归的双重红利的逻辑一致的。

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二、生育保险和医疗保险合并实施3月，国务院办公厅印发《关于全面推进生育保险和职工基本医疗保险合并实施的意见》，要求2019年底前实现两项保险合并实施，遵循保留险种、保障待遇、统一管理、降低成本的总体思路，实现参保同步登记、基金合并运行、征缴管理一致、监督管理统一、经办服务一体化。

2016年、2017年、2018年及2019年1-9月（简称“报告期”），龙腾光电业绩均实现盈利，分别实现营收41.60亿元、43.06亿元、37.25亿元、27.82亿元，归母净利润分别为4.89亿元、10.28亿元、2.89亿元、6785.88万元。

哈里出席了与特朗普夫妇的私人午餐会，不过在参观女王私人收藏品的过程中，哈里并未与任何人合影。当时他与特朗普的大女儿伊万卡共同走进房间，然而当伊丽莎白二世带着特朗普参观时，哈里离开伊万卡，仅留她与宫务大臣交谈。一位旁观者称：“（当时）哈里是女王和他的父亲（查尔斯）之外的第三位王室成员，但他似乎并未履行任何王室成员的职责。”